创业板（开头）在4月10号强制披露一季报预告完毕，深圳主板（开头）、中小板（开头）在4月15号有条件强制披露完毕，5-6月将进入业绩真空期。本周及下周有大量个股集中披露预告，因此逻辑哥本文主要挑选超预期较为明显的。一、业绩超预期个股汇总：本表格一共有5只个股，预告时间在4月10-4月11号之间。二、业绩超预期个股简介1、新和成：从事营养品、香精香料、高分子复合新材料和原料药的生产和销售。主要产品包括：营养品（维生素A、维生素E、蛋氨酸）、香精香料（叶醇系列、柠檬醛系列、β紫罗兰酮系）、新材料（聚苯硫醚树脂PPS、高温尼龙PPA）。业绩变动原因：（1）公司维生素A、维生素E、生物素等产品销售价格与销售数量较上年同期有增长，致使本报告期归属于上市公司股东的净利润同比增加。个人看法：公认的优质维生素公司，穿越长期周期。①维生素价格景气向上：营养品中以VA、VE及蛋氨酸为主，三者下游需求以饲料需求为主，其中猪饲料占比最高，第二是禽饲料。需求端：年上市公司的三月份生猪产能已经逐步恢复，二季度将有较大幅度的环比增长，饲料需求势必会增加，从而带动营养品景气回升，叠加猪价格大幅上涨，维生素涨价也相对容易。供给端：VA方面，19年6月巴斯夫VA冷却塔发生氨泄漏事故，当前低负荷运行，20年下半年存在停产改造预期，料20年VA中枢价格同比上升；VE方面，帝斯曼整合能特科技产能，整合行业格局，同时其装置存在停产升级预期，另外帝斯曼瑞士工厂20年一季度预计减产20-25%，不排除影响致二季度，叠加原料间甲酚供给偏紧，VE盈利能力有望提高。②寡头垄断，竞争格局好：VE行业CR4达62%、VA行业CR4达78%、蛋氨酸行业CR4达84%，均属寡头垄断市场，行业未见新晋竞争者，且头部企业集中度呈提升时态。③投资百亿，大规划：公司公告显示，黑龙江生物发酵项目已处于试车阶段，该项目包括15.1万吨结晶葡萄糖、吨麦芽糖浆、吨叶红素、3万吨己糖酸及6万吨山梨醇，投资额约36亿元，达产后预计贡献营收20亿元。公司山东新建2万吨维生素E项目试车及产品认证同步进行，计划今年基本完成，该项目投资额约21亿元，达产后预计贡献营收17.83亿元。此外公司在建项目还有投资53亿元的25万吨蛋氨酸项目、山东产业园项目、麦芽酚等项目，除二期15万吨液体蛋氨酸外，绝大部分有望20年建成投产，贡献增量业绩。2、新希望：主营饲料、白羽肉禽、猪养殖、食品。主要产品：饲料、生猪、白羽鸡、鸭、食品、商贸。业绩变动原因：（1）受非洲猪瘟疫情影响，国内生猪供需缺口较大，生猪销售价格持续上涨，同时公司生猪出栏量同比较大幅度提高，使得公司养猪产业利润同比大幅上涨。（2）报告期内，公司积极应对新冠疫情及饲料市场行情变化，与上游供应商、下游养殖户等产业链伙伴形成紧密利益共同体，采取有效措施复工复产；充分共享公司产业间优势资源，加强饲料产品研发，输出综合服务，推进数字营销转型，持续提升饲料产业的产品力、采购力、制造力、服务力，饲料销量与利润均较同期有较大幅度增长。个人看法：新希望属于猪股当中业绩算还不错的，成长性排前二，确定性强，主动披露意愿强。此外牧原股份、天邦股份也算不错。①通胀预期板块涨幅较好：本次新型冠状病毒疫情过后，必然会导致通胀了，这会是一个中长期的事情。何为通货膨胀概念股呢?一般是指在通货膨胀的背景之下，相关上市公司因通货膨胀而引起的市场价格上升从中获益。比如说农产品价格大约占我国CPI指数的1/3，因此农产品价格对CPI影响较大，反之CPI的上升也往往预示着农产品价格的上涨；其他影响CPI和PPI的主要因素包括有色金属、贵金属(黄金)、石油煤炭天然气、水泥、建材、航运、肥料饲料、糖酒副食。猪鸡养殖等都属于通胀受益股。②业绩情况:年营收亿元，归母净利润50亿元，均创下历史最高值。饲料产业销量万吨，贡献净利润约11亿元；禽产业利润11亿，都创造了有史以来最好的水平。民生银行投资收益为16.9亿元，占公司总利润约三分之一。长江农业预估年1季度净利润拆分：生猪养殖板块、饲料板块、禽板块、食品板块和投资板块净利润分别为6（已扣除开办费用2亿和少数股东权益）/2/2.7/0.3/5亿。③超越温氏股份：公司规划年出栏万头，而年出栏2万头的目标，计划年底种猪存栏总数确保达到万头，能繁母猪存栏量达到万头，2年生猪出栏复合增速76.7%。其实从产能规划上看，新希望未来2年会超越温氏股份成为行业第二。3、日月股份：主营大型重工装备铸件的研发、生产及销售。主要产品有：铸件。业绩变动原因：（1）面对复杂的疫情，如期复工复产，产量快速提升。公司新日星年产18万吨（一期10万吨）项目于年9月份试生产后产能爬坡顺利，产能开始释放，公司产销规模进一步扩大。公司精加工项目产能也不断释放，加工产品内移后产品毛利得到改善，市场竞争力增强，导致产销量保持稳步增长，年第一季度营业收入同比预计将增加约16,万元，增长23%左右。　（2）优化工艺流程，严格控制各项成本支出，全员推进开源节流工程取得了良好的效果，营业利润预计同比增加5,万元左右。个人看法：产能释放+毛利率提高，取得了非常不错一季报增速，导致净利润增长超过营业收入，这种是非常好的信号，可持续性强，算是风电中一季度预告中还不错的，增速最高的是金雷股份，不过海外营收占比大。①后续受疫情影响不大：根据公司营收结构看，公司18年外销业务只有15%。铸件话语权在产业链中最强，日月股份竞争格局远好于其他细分风电，净利润率差不多是最高的。公司海上风电和海外客户铸件的交付能力得到提升，高毛利率的海上风电和海外客户收入占比提升将进一步增强公司盈利能力。②需求旺盛：根据国家相关政策，年后我国风电行业将进入无国家补贴时代，意味着-年是我国的风电抢装阶段，目前我国存量项目规模巨大，装机并网需求旺盛。其中，陆上风电公开招标量为.91万千瓦，同比增长近1倍，占总招标量的76.29%；海上风电市场公开招标量为.38万千瓦，同比增长两倍多，占总招标量的23.71%。风机招标量是并网量的先行指标，东莞证券认为年风机招标量高增预示着年我国风电新增并网量将实现快速增长。③符合产业趋势：平价时代机组大型化是降低度电成本必然选择。全球海上风电机组已经进入6-8MW+时代，陆上风电机组即将迈入4MW+时代。目前日月股份大兆瓦（4MW+）铸件的产能市占率50%，掌握平价时代产业链话语权。4、华海药业：主营原料药及医药中间体的制造和销售。主要产品有：赖诺普利、氯沙坦钾、普瑞巴林、奈韦拉平、盐酸帕罗西汀片、氯沙坦钾片、厄贝沙坦氢氯噻嗪片、厄贝沙坦片。业绩变动原因：（1）公司本期业绩预增的主要是因为国内制剂及原料药销售大幅增加影响。国内制剂方面主要是随着国家集中采购的推进，公司依托扩围联盟地区中选契机，产品市场覆盖率得以快速提升；（2）原料药方面主要是随着厄贝沙坦、氯沙坦钾、缬沙坦产品CEP证书的恢复，公司沙坦类产品销售大幅增加。个人看法：受沙坦事件影响，暂无券商分析师发布跟踪报告，华海药业产品覆盖心血管、精神类和抗病毒领域，也是全球主要的心血管、精神类医疗产品制造商之一，国内最大的原料药公司。①沙坦事件：沙坦类药物是一种能控制血压、用于治疗高血压的药物，年7月受缬沙坦召回事件影响，公司收入和净利润分别增长2%和-83%。随着公司厄贝沙坦、氯沙坦钾、缬沙坦产品CEP证书的恢复，公司原料药营收将持续向好。②制剂受益集采:公司在集采中靠制剂中标，不断弥补了原料药的亏损，年后将是制剂+原料药两条腿走路，业绩持续向好增强，确定性高。③原料药板块短期逻辑：新冠疫情下短期供求关系的改变成为原料药行业“火热”的催化剂。“世界药房”印度，印度大概占比全球原料药供给的25-30%，4月7日决定取消24种原料药及其成药制剂的出口禁令，在此背后，全球原料药正面临着一场“断供”的危机，从媒体报道来看，印度疫情才刚开始爆发，影响会较久。浙江、山东、河北及安徽等地的多家原料药生产企业，均表示今年年初以来出口订单量有所增加。原料药公司一季度业绩预告普遍不错，比如同和药业、富祥股份，山河药铺，同时预期二季度继续向5、瑞普生物：主营兽用生物制品、兽用制剂、兽用原料药的研发、生产、销售及技术服务。主要产品有：禽用疫苗、原料药及制剂、禽用药品、水禽重点产品、畜用疫苗、畜用药品、。业绩变动原因：（1）1、家禽业务板块营业收入同比增长70%以上通过提供高效、安全、适合群体给药的差异化产品系列和监测诊断等技术服务，结合公司综合运营能力，大客户占有率提升迅速；重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗销售额继续增长，政府招标和市场销售贡献营收同比均增长近%。（2）宠物疫苗药品营业收入同比增长66%公司与瑞派宠物进一步深化联动机制,助力公司宠物产品销售额的快速提升。（3）中药及替抗产品营业收入同比增长约70%，生化制剂产品营业收入同比增长约%公司积极响应国家“禁抗、限抗、减抗”政策，完善替抗产品布局，打造食品安全整体解决方案，推出多种产品迅速抢占市场，相关产品销量快速提升。（4）消毒剂相关产品营业收入同比增长约%，公司含氯消毒剂产品“卫清宁”，获得“卫消字”号许可证，可用于家庭、办公、医院、厂房、街道，疫情期间，公司消毒剂系列产品轮班生产以全力保障安全防控之亟需。个人看法：公司各项业务全面开花，在养殖疫苗股中增速是最快的，单季度净利润创历史新高超出20%，券商也大幅上调业绩预测。①业绩率先恢复：其他养殖疫苗公司还在苦苦挣扎，但是瑞普生物业绩节节高，抵抗风险确实有过人之处。年受非瘟疫情影响，生猪存栏大幅下降，家畜动保产品行业需求大幅下滑，公司亦受影响，但公司适时推出新型消毒剂、非洲猪瘟检测试剂盒等产品，今年一季度家畜业务板块营业收入同比增长70%以上，迎来拐点。②宠物疫苗预期高增速：公司与瑞派宠物进一步深化联动机制，助力公司宠物产品销售额的快速提升。公司前医院，发展迅速。目前瑞派宠物在全国拥有超过家门店，未来3年突破1家，复合增速超过50%。③新品禽三价推广期加速放量：年公司打破原有竞争格局，拿到禽三价灭活疫苗批准文号，此毒株疫苗由华南生物独家生产，具有全禽源、全基因、全新变异株、高抗体水平等优势，禽三价新品促使禽苗整体毛利率提升3.52pcts，同时也使得公司总毛利率提升2.22pcts。年1季度政府招标和市场销售贡献营收同比均增长近%。④新型冠状疫苗概念：公司前不久战略投资的北京艾棣维欣公司也取得研发新进展。标的公司与美国Inovio公司合作研发的新冠病毒疫苗INO-4已于美国当地时间4月6日获准开始一期临床试验。该疫苗采用DNA疫苗技术路线开展研发，为全球第三款正式进入临床试验的新冠病毒疫苗。如果大家觉得内容还不错，赶紧点文章尾部的“在看”，这是我们的动力，感谢支持！回顾：最强逻辑｜猪还有戏吗？（1231）最强逻辑｜预期差在这里！猪的业绩测算（0102）最强逻辑｜小猪能否崛起（0305）最强逻辑｜猪股2月出栏解读（0310）

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